Тема 6.  ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА


  1. Понятие и цели денежно-кредитной политики.


Денежно-кредитная политика (monetary policy) – совокупность мероприятий, предпринимаемых центральным банком в денежно-кредитной сфере с целью устранения проявлений макроэкономической нестабильности.

Коммерческий банк (commercial banc) – кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для предприятий всех отраслей главным образом за счёт денежных капиталов и сбережений, привлечённых в виде вкладов; ведущее звено кредитной системы.

Конечные цели денежно-кредитной политики (the ultimate goals of monetary policy) – это глобальные макроэкономические цели, которые являются постоянными для экономики. Это обеспечение стабильности цен (низкая инфляция), полной занятости, роста объёма производства, равновесия платежного баланса

Промежуточная цель (intermediate target) – любая из переменных (например, денежная масса или ставка процента), оказывающая непосредственное влияние на реальный сектор экономики и избираемая центральным банком в качестве объекта воздействия денежно-кредитной политики.

Субъекты  денежно-кредитной политики (subjects monetary policy) – центральный банк, коммерческие банки и другие кредитно-финансовые учреждения.

Центральный банк (central banc) – банк, главной функцией которого является контроль за массой денег в обращении в данной стране.


  1. Создание банковской системой «новых денег». 

Обязательные и избыточные  резервы. 

Норма  обязательных резервов  и  банковский мультипликатор. 

Денежная база. 

Денежный мультипликатор.


Норма обязательного резервирования (required reserves ratio) – процент общего объёма депозитов, который центральный банк предписывает всем депозитным учреждениям хранить на их резервных счетах или в виде кассовой наличности.

Обязательные резервы (required reserves) – сумма резервов, которую депозитное учреждение обязано хранить в виде кассовой наличности или на резервном счёте в центральном банке; равны определённому проценту общего объёма депозитов.

Денежная база (monetary base) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ.

Денежный мультипликатор (monetary multiplier) – это отношение предложения денег к денежной базе.

Депозит банковский (bank deposit) – вклады в банке, по которым банк выплачивает проценты.

Избыточные резервы (excess reserves) – сумма, на которую фактические резервы коммерческого банка превышают его обязательный резерв; фактические резервы за вычетом обязательных резервов.

Мультипликатор банковский (multiplier of bank) – часть избыточных резервов, которую система коммерческих банков может использовать для увеличения массы денег в обращении и суммы бессрочных вкладов путём предоставления новых займов (или скупки ценных бумаг); равен единице, делённой на обязательный резерв.

Номинальная ставка процента (nominal rate of percent) – это ставка, назначаемая банками по кредитным операциям.

Реальная процентная ставка (real rate of percent) – отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента.


  1. Инструменты денежно-кредитной политики. 

Прямые и косвенные инструменты. 

Регулирование учётной (дисконтной) ставки процента. 

Изменение  нормы обязательных резервов. 

Операции на открытом рынке ценных бумаг.


Инструменты денежно-кредитной политики (monetary tools) – совокупность мер, с помощью которых осуществляется корректировка промежуточных целей, включая минимальные резервы, операции на открытом рынке, ставки по операциям центрального банка и другие.

Операции на открытом рынке (open market operations) – покупка-продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Учетная ставка (discount rate) – процент, который взимает Центральный банк по ссудам коммерческим банкам.


  1. Передаточный механизм денежно-кредитной политики. 

Жесткая, мягкая и эластичная денежно-кредитная политика. 

Политика «дешевых» денег. 

Политика «дорогих» денег.


Передаточный механизм денежно-кредитной политики (transmission mechanism of monetary policy) – каналы воздействия денежно-кредитной политики на реальный сектор экономики.

Политика «дешевых» денег (easy money policy) – политика увеличения массы денег в обращении.

Политика «дорогих» денег (tight money policy) – сокращение или ограничение роста денежной массы в стране.

Эластичная денежно-кредитная политика (flexible monetary policy) – когда Центральный банк допускает определенное расширение денежной массы, контролируя темпы её роста, и при этом следит за уровнем процентной ставки на краткосрочных временных интервалах, корректируя его по мере надобности.


  1. Использование модели IS-LM для анализа последствий денежно-кредитной политики в условиях постоянных и гибких цен. 

Эффективность денежно-кредитной политики.


«Ликвидная ловушка» (liquidity trap) – ситуация на денежном рынке, когда при очень низких процентных ставках изменение предложения денег не приводит к изменению совокупного дохода (выпуска).


6.        Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь.


Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь сохраняет стратегическую направленность на поддержание ценовой стабильности в экономике как основы для экономического роста и сбалансированного развития экономики страны. 

Целью денежно-кредитной политики, реализуемой совместно с мерами экономической политики, проводимой Правительством Республики Беларусь, является снижение инфляции, измеряемой индексом потребительских цен.

Ставка рефинансирования является базовым инструментом регулирования уровня процентных ставок на денежном рынке и основой для установления процентных ставок по операциям предоставления ликвидности банкам. 

Действия Национального банка направлены на повышение устойчивости банковского сектора, стимулирование банков к наращиванию их ресурсной базы и активному участию в развитии экономики, в том числе через поддержку экспорта.

Продолжается совершенствование системы безналичных расчетов по розничным платежам и увеличение объёма операций, совершаемых с использованием электронных платежных инструментов. 

Created with the Personal Edition of HelpNDoc: Effortlessly Publish Your Word Document as an eBook